Peenestrom und Achterwasser sind ein Meeresarm bzw. eine Bucht, die als Teil des Naturparks Usedom die Insel vom Festland trennen. Mit seinen naturnahen Binnenküsten und angrenzenden (Salz-)Grünlandflächen, ausgedehnten Windwatten und Sandbänken sowie weiten Wasserflächen stellt das Europäische Vogelschutzgebiet einen international bedeutsamen Rastplatz sowie ganzjährigen Lebensraum für zahlreiche Wat- und Wasservögel dar, die in den fisch- und muschelreichen Flachwasserbereichen ihre Nahrung finden. Nördlich an den Naturpark grenzen die Pommersche Bucht und der Greifswalder Bodden an, südlich das teilweise noch zum Naturpark gehörende Stettiner Haff.